云子

以下這篇報導是在孫悟空的跑馬燈新聞看到的，意外找到大田這家好公司。

上櫃高爾夫球頭廠大田(8924-TW)、明安(8938-TW)
及鉅明 (8928-TW)2007年的獲利及股利全數揭露，在高現金股利水準及今年成長動能佳的有利因素之下，其在股價低檔區並具有高殖利率水準，而大田並蟬聯年度獲利及股利王。

　　　　　　　     股價 　    股利 　  殖利率
大田(8924-TW)  　 70.4　 　  6.1　　  8.66%

明安(8938-TW)       59.7 　　  4.7 　　 7.87%

鉅明(8928-TW)       14.95　　   1　　   6.68%
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仔細觀察大田的合併報表，發現負債比常年維持在40%上下，但是ROE都在20%～40%，代表經常能替股東賺錢。

雖然負債比有點高，基本上長年高ROE，就算是個好公司。

另外，近來交易發現一點，股價高，交易稅與手續費都高，好比今天71元的大田，雖然高現金殖利率，高交易稅與手續費就無形中墊高成本。

比起那些二十多塊的股價，同樣是不錯的公司，手續費和交易稅就相對低很多。

自寶來孫悟空的股票對帳單(視窗3101)運算可知

證交稅只有在賣出時收，為賣價的0.3%

手續費買賣的時候都會收，為成交價的0.14%左右

券商因為買賣都收手續費0.14%，

實際手續費率其實跟證交稅率差不多(0.14%*2)。

所以買進成交Ｘ元的時候，需付出手續費Ｘ*0.14%元。

賣出成交Ｙ元的時候，需付出手續費Ｙ*0.14%，以及證交稅Ｙ*0.3%。

整筆交易成本為Ｘ*0.14% ＋　Ｙ*0.14%　＋　Ｙ*0.3%。

巴菲特說頻繁的交易只會墊高成本，這句話說的一點也沒錯。

慎選財務結構好的公司，與購買的時間點，就只有這兩點決勝的關鍵。

逢低買進，逢高賣出，這兩句是廢話，也是真理。

目前，

還是以公司的財務結構為主要過濾的條件：常年維持高ROE及低負債

股價換算現金殖利率過5%，便判定為進場點。