公司債的部份,可以專門製作一個檔案分析。

公司債的借款大於還款,所以鴻海獲利多是從負債來的。
獲利的品質不佳。

但或許也有可能將負債轉成股票,目前還看不出來。

負債比超過一半資產,但負債結構極為良好。流動負債佔總負債比非常高,讓往來供應商提供無息的營運資金。

應收帳款收現天數及存貨變現天數都維持穩定良好,由此看的出鴻海的銷售能力極強。公司信譽良好。
目前看到的電子公司還沒有這麼低的天數出現,幾乎都是兩三個月以上。
鴻海能這麼強,大概是營收超高的結果,因為這兩個變數的分母是營收。

但是由負債來的獲利畢竟不是很好,以後還是要還錢。

基本上許多良好的數字都是因為超高的營收。

從損益表看,鴻海的毛利率逐年下降,淨利率也不比過去,或許大多數電子業都是如此。
鴻海超高營收但獲利率不大,又是舉債經營,稅後淨利雖高,但仍只佔營收不到10%。

近年鴻海將電子產業垂直整合的結果,花了許多力氣得到的效過並不很好。事倍功半。

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