巴菲特 押寶衍生金融商品  
【經濟日報╱編譯莊雅婷/彭博資訊十三日電】 2009.03.14 03:08 am 
 
股神巴菲特無懼外界疑慮,12日表示旗下的波克夏公司計劃銷售更多衍生性金融商品合約。他也透露,美國國際集團(AIG)去年危機前曾兩度向他求援,不過都被他回絕。
 
巴菲特12日接受彭博電視專訪時說:「我們會持續下去。只要是我瞭解而且獲利機率大的業務,我們就會去做,但這不表示每次都能賺錢。」他強調,未來波克夏賣的衍生性金融商品合約,仍由他親自經手。
 
未來商品合約 仍將親自操刀
 
波克夏的股價今年來大幅下滑,主因是投資人擔心巴菲特押注衍生性金融商品,可能衝擊該公司獲利。波克夏擔保與企業垃圾債券、市政債券與三大洲股價指數連結的衍生性金融商品,至去年12月31日止的債務逾140億美元。
 
這些合約總計有251口,有些離到期日最多還有19年。按去年底的條件推算,如果市值完全蒸發而各州與市政府全部倒債,波克夏最多將慘賠634億美元。受衍生性金融商品合約的債務攀升及股票部位縮水影響,波克夏去年每股帳面價值創下44年來最大跌幅。
 
不過,巴菲特說,衍生性金融商品的債務壓力增加,並沒有讓他看管資金時變得戒慎恐懼,他說:「任何合約都可能產生損失,我們預期應有獲利,但也不排除虧損的可能性。」他指出,設想各種情況、並作最壞的打算,是波克夏資金雄厚的秘訣。
 
預期應有獲利 也不排除虧損
 
巴菲特在訪談中也透露,去年9月AIG危機之前,曾兩度求助於他。第一次AIG執行長威倫史泰德(Robert Willumstad)親自來電,但他還是決定不競標該公司的產險業務。兩天後,AIG再度邀請他參與交易,但最後因某個民間集團放棄注資而宣告破局。
 
審閱AIG資料 決定拒絕金援
 
巴菲特說:「拒絕這項投資並不難,他們的需要超出我們能力所及。」
 
他表示,接到第一通電話後,花了「一、兩個小時」審閱AIG的傳真文件,之後才決定拒絕金援。
 
這番話顯示,AIG去年爆發財務危機後,便積極尋求民間力量解決資金窘境。
 
後來美國政府同意用850億美元貸款,換取AIG近八成股權。 【2009/03/14 經濟日報】
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  • harry
  • <a href="http://financenews.sina.com/singtao/000-000-107-103/201/2009-03-14/0511409316.shtml" rel="nofollow">http://financenews.sina.com/singtao/000-000-107-103/201/2009-03-14/0511409316.shtml</a><br /><br />股神若退休風險更大 不排除再度下調 巴郡也慘 3A評級被摘 <br />2009-03-14 05:11:14   ( 本報訊 ) <br /><br />  繼標普摘掉通用電氣的3A評級後,信評公司惠譽指出,股神巴菲特旗下的巴郡(BRKA)股價與其衍生商品都有虧蝕的潛在可能,因此調降該公司頂級「AAA」的評級至「AA+」。惠譽表示,假如巴菲特沒辦法繼續擔任巴郡投資長,那巴郡面臨的風險更大。為此,惠譽將巴郡的發行人違約評級降為「AA+」,而一級無擔保債券的評級則降為「AA」,保險與再保單位的評價則暫時穩住「AAA」評級。該機構仍警告,還會再檢視上述評級,不排除再度調降的可能。 <br /><br />  惠譽表示,「會有這樣的疑慮,和巴菲特的年齡多大沒有關係,而是惠譽對于該公司是否能長期擁有優秀的投資結果有所疑慮,也擔憂該公司是否能正確鑑定與購買營運良好的公司,而這兩者都與巴菲特有密不可分的關係。」巴菲特今年78歲。 <br /><br />  由於巴菲特押注在衍生商品上,爾後連續12個月巴郡的股價總共下跌了35%,引起惠譽調降評級的舉動。曾被巴菲特稱之為「擁有大規模毀滅能力的金融武器」、可能摧毀公司獲利的衍生商品,導致巴郡被困在企業垃圾債券、國債和3大股指糟糕的表現之中,去年年底債務超過140億美元。 <br /><br />  巴菲特曾于彭博電視訪談中談到,他計劃拋售更多衍生商品合約,這些衍生商品可能使得該公司虧蝕數十億美元。他說:「噢!我們會繼續下去,做任何我所理解的投資,以及挖出可以賺錢的機會,但這不表示我無時無刻都穩操勝算。」 <br /><br />  除摘掉巴郡3A評級外,惠譽還宣布將AMR Corp(AMR)及主要子公司美國航空的債務評級從「B-」下調至「劣質」級別的「CCC」,原因是由於今冬全球航空旅行需求的大幅下降。該機構稱,AMR與美國航空的評級前景均為負面。 <br /><br />  在豐田、通用電氣、巴郡相繼被摘掉3A評級後,專家憂心未來3A評級企業有絕跡之虞。 <br /><br />  資產管理公司YCMNet Advisors首席投資策略師Michael Yoshikami指出,這些大品牌企業相繼遭降評,凸顯信貸風暴威力之強,連債信最優良的企業都難以招架,能保有3A評級的恐怕最後只剩美國財政部。據標普指出,目前還擁有該公司3A評級的非金融業者只剩5家,包括微軟在內,而1982年時有60家以上。
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